Oman pääoman tuotto (ROE) on yksi rahoitussuhteista, jota sijoittajat käyttävät usein osakkeiden analysointiin. Tämä suhde osoittaa, kuinka tehokkaasti yhtiön johtoryhmä tuottaa voittoa osakkeenomistajien sijoittamista varoista. Mitä korkeampi ROE, sitä suurempi voitto sijoitetuista varoista on siten, että se heijastaa yrityksen taloudellisen terveyden tasoa.
Vaihe
Osa 1/3: Oman pääoman tuoton laskeminen
Vaihe 1. Laske oma pääoma (SE)
Oma pääoma saadaan kokonaisvarojen (taseen loppusumma) ja velkojen (velat yhteensä tai TL) erotuksesta. Siten SE = TA - TL. Nämä tiedot saadaan vuosittain tai neljännesvuosittain tilinpäätöksestä yhtiön verkkosivuilla.
Esimerkiksi yrityksen taseen loppusumma on 750 000 000 CU ja velat 500 000 000 CU. Siten oma pääoma on 750 000 000 ruplaa - 500 000 000 ruplaa = 250 000 000 ruplaa. Tätä lukua tarvitaan keskimääräisen oman pääoman laskemiseen
Vaihe 2. Laske keskimääräinen oma pääoma (SEavg)
Laske ja lisää oma pääoma kauden alussa (SE1) ja kauden lopussa (SE2) ja jaa sitten kahdella löytääksesi SEavg. Siten sijoittajat voivat mitata yrityksen kannattavuuden muutoksia yhden kauden tai vuoden aikana.
- Laske esimerkiksi oma pääoma 31. joulukuuta 2015 vähentämällä varat ja velat yhteensä. Tee sama omaan pääomaan 31.12.2014 ja jaa sitten molemmat kahdella. varat) - 500 000 000 ruplaa (velat) = 750 000 000 ruplaa 31. joulukuuta 2015. Yhtiön SEavg on (500 000 000 ruplaa + 750 000 000 ruplaa)/2 = 625 000 000 ruplaa. Tätä lukua tarvitaan ROE: n laskemiseen.
- Voit valita vuoden ajanjakson alkamispäivän milloin tahansa ja verrata sitä samaan päivämäärään edellisenä vuonna.
Vaihe 3. Etsi nettotulos (nettotulos tai NP)
Yhtiön nettotulos on lueteltu tilinpäätöksessä, tarkemmin ottaen tuloslaskelmassa. Nettotulo osoittaa tulojen ja kulujen välisen eron. Jos yritys tekee tappiota (kulut ovat tuloja suurempia), käytä negatiivista lukua.
Vaihe 4. Laske oman pääoman tuotto (ROE)
Jaa nettotuotot keskimääräisellä omalla pääomalla. ROE = NP/SEavg
- Jaa esimerkiksi 1 000 000 dollarin nettotulos 625 000 000 dollarin keskimääräisellä osakepääomalla = 1,6 tai 160% ROE. Toisin sanoen yhtiö tuottaa 160% voittoa jokaisesta osakkeenomistajien sijoittamasta rupiasta.
- Yhtiö on varsin kannattava, jos sen tuotto on vähintään 15%
- Vältä sijoittamista yrityksiin, joiden ROE on alle 5%.
Osa 2/3: ROE -tietojen käyttäminen
Vaihe 1. Vertaa yrityksen ROE: ta viimeisten 5-10 vuoden aikana
Tämä antaa tietoa yrityksen kasvusta, mutta ei takaa, että yritys jatkaa kasvuaan samaan tahtiin.
- Saatat nähdä lisäyksiä ja laskuja kauden aikana lisääntyneiden lainojen vuoksi. Yritykset eivät voi lisätä ROE: tä ilman lainaamista tai osakkeiden myyntiä. Velanmaksut pienentävät nettotuloja. Osakkeiden myynti alentaa osakekohtaista tulosta.
- Kiinteistöillä, joilla on korkea kasvuvauhti, on yleensä korkea ROE, koska ne pystyvät tuottamaan lisätuloja ilman ulkoista rahoitusta.
- Vertaa ROE -lukuja samankokoisilta ja -teollisuuden yrityksiltä. Ehkä ROE on alhainen, koska alalla, jolla olet, on alhainen voittomarginaali.
Vaihe 2. Harkitse sijoittamista yritykseen, jolla on alhainen ROE (alle 15%)
Ehkä yritys harjoittaa merkittävää politiikkaa, esimerkiksi joidenkin työntekijöiden lomautuksia, mikä johtaa negatiivisiin yrityksen tulolukuihin ja alhaiseen ROE: hen. Näin ollen yrityksen kannattavuuden mittaus voi olla väärin, jos siinä tarkastellaan vain ROE: tä ja voiton/tappion tasoa. Arvioi muita kannattavuutta mittaavia yrityksiä, joilla on alhainen ROE, kuten vapaan kassavirran tasoa, ennen kuin poistat yrityksen sijoitusluettelosta.
Esimerkiksi ABC: n nettotulot pienenevät irtisanomisten, uusien laitteiden hankintojen tai toimistojen siirtojen aiheuttamien lisäkustannusten vuoksi. Yhtiö ei tarkoita, että se ei tuota voittoa tulevaisuudessa, koska suuryritysten politiikat tapahtuvat yleensä vain satunnaisesti
Vaihe 3. Vertaa ROE: tä omaisuuden tuottoon (ROA)
ROA on yrityksen kyky tuottaa voittoa jokaisesta omistamastaan omaisuuserästä. Näihin varoihin sisältyvät pankkisaamiset, yrityssaamiset, maa ja rakennukset, laitteet, varastot ja huonekalut. ROA lasketaan jakamalla nettotulos (tuloslaskelmasta saatu) ja yhtiön taseen loppusumma (johdettu taseesta). Mitä pienempi ROA, sitä heikompi yrityksen kannattavuus. Yritysten ROA- ja ROE -luvut voivat vaihdella merkittävästi yritysten velkojen vuoksi.
- Varat = velat + oma pääoma. Siten yrityksillä, joilla ei ole velkaa, on sama määrä omaisuutta ja omaa pääomaa. Siksi yhtiön ROA- ja ROE -luvut ovat samat.
- Kuitenkin, jos yritys lainaa varoja ja menee velkaan, yhtiön varat kasvavat (käteisen kasvun vuoksi) ja oma pääoma vähenee (koska oma pääoma = varat - velat).
- Kun pääoma pienenee, ROE kasvaa.
- Kun omaisuus kasvaa, ROA pienenee.
Osa 3/3: Yrityksen terveystason arviointi
Vaihe 1. Tutki yrityksen velkaa
Jos yrityksellä on paljon velkaa, paperilla yrityksen ROE on korkea. Tämä johtuu siitä, että velka vähentää yhtiön omaa pääomaa ja lisää sen ROE: ta. Omaisuuserien määrä kuitenkin kasvoi myös velkasitoumusten vuoksi. Tästä syystä sijoitetun pääoman tuotto on pienempi, koska nettotuotot jaetaan kokonaisvaroilla.
Vaihe 2. Laske hinta/voittosuhde (Hinta -suhde tai P/E -suhde)
Tämä suhde osoittaa yhtiön nykyisen osakekurssin verrattuna sen osakekohtaiseen tulokseen. Kaava on jakaa osakkeen markkinahinta (osakkeen nykyinen markkinahinta) osakekohtaisella tuloksella.
- Esimerkiksi yhtiön nykyinen markkinahinta osaketta kohti on 25 000 IDR/osakekohtainen tulos 5 000 IDR = P/E -suhde 5.
- Korkea P/E -suhde osoittaa, että sijoittajat odottavat suurta voiton kasvua tulevaisuudessa. Alhainen P/E -suhde osoittaa, että yritys ei ole houkutteleva sijoittajille tai että se voi paremmin kuin aiemmat suuntaukset. Keskimääräinen P/E -suhde 1800 -luvulta lähtien on ollut noin 16. 6.
Vaihe 3. Vertaa yhtiön osakekohtaista tulosta
Yhtiön liikevaihdon tulee kasvaa jatkuvasti viimeisten 5-10 vuoden aikana. Voitto (voitto) on tulojen määrä, jonka yritys ansaitsee kaikkien kulujensa maksamisen jälkeen.
