Yhtiö laskee liikkeeseen joukkovelkakirjoja liiketoimintansa hoitamiseksi. Hallitus laskee liikkeeseen joukkovelkakirjoja rahoittaakseen hankkeita, kuten maksullisia teitä. Joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskijat ovat velallisia ja joukkovelkakirjalainojen sijoittajat ovat velkojia. Sijoittajat saavat vuosittain korkotuottoja ja lainojen nimellisarvon tuottoa eräpäivänä. Korkotulojen lisäksi sijoittajat voivat ansaita voittoa myös joukkovelkakirjojen myynnillä. Jos joukkovelkakirjan myynti johtaa tappioon, tappio pienentää sijoittajan kokonaistuottoa. Kokonaistuottoasi voidaan säätää verotuksella ja sijoittajan kassavirtojen nykyarvoa.
Vaihe
Osa 1 /3: Korkojen ansaitseminen
Vaihe 1. Vahvista joukkovelkakirjalainojen korko ja nimellismäärä
Useimmat joukkovelkakirjat veloittavat kiinteän koron (nimeltään kuponkikorko). Tämä korko voi poiketa markkinakorosta. Joukkovelkakirjatyypistä riippumatta sinun pitäisi tietää joukkovelkakirjalainan nimellinen korko.
- Suurin osa joukkovelkakirjoista lasketaan nyt päiväkirjamerkinnän muodossa. Kun ostat joukkovelkakirjalainoja, saat asiakirjat ostamistasi joukkovelkakirjoista. Sen sijaan, että saisit fyysisen omistustodistuksen, saat kolmannen osapuolen asiakirjan, joka vahvistaa joukkovelkakirjan omistuksen. Tässä asiakirjassa ilmoitetaan ostettujen joukkolainojen korko ja nimellismäärä.
- Joukkovelkakirjalainojen korkotuotot perustuvat joukkovelkakirjatodistuksen nimellisarvoon. Nimellisarvo kerrotaan 1 000 IDR: llä. Kerro nimellinen korko joukkovelkakirjan nimellisarvolla.
- Oletetaan, että ostat 10 000 000 dollarin arvoisen joukkovelkakirjalainan, jonka korko on 6%. Koska korko on kiinteä, se tarkoittaa, että joukkovelkakirja maksaa 600 000 ruplaa vuosittain (10 000 000 ruplaa*0,06). Koronmaksut ovat kiinteitä, vaikka joukkovelkakirjan hinta vaihtelee markkinoilla.
- Joukkovelkakirjojen korotus tai alennus viittaa joukkovelkakirjojen myyntihintaan. Vakuutusmaksut ja alennukset ovat korvaus sijoittajille joukkovelkakirjan nimelliskoron ja nykyisen markkinakoron välisestä erosta. Jos nykyinen markkinakorko on korkeampi kuin nimellinen korko, velkakirja myydään alennuksella. Jos nykyinen markkinakorko on alempi kuin nimellinen korko, joukkovelkakirjalaina myydään hinnalla.
Vaihe 2. Lisää joukkovelkakirjalainojen korkotuotot
Korkotulo on osa joukkovelkakirjalainan kokonaistuottoa joukkovelkakirjan voimassaoloaikana. Tarkista joukkovelkakirjalainojen omistusvuosien määrä ja laske sitten korkotulot vuosittain.
- Käytä suoriteperusteista kirjanpitomenetelmää korkotulojen laskemiseen. Suoriteperusteinen menetelmä kirjaa korkotuotot hankintahetkellä. Jos sinulla on joukkovelkakirjalainoja useita kuukausia vuodesta, korkotuotot kirjataan vain niillä omistuskuukausilla.
- Suoritusmenetelmä ei liity vastaanotettuihin käteismaksuihin. Korkotulo perustuu joukkovelkakirjalainoihin, ei koronmaksupäivään.
- Useimmat yritykset maksavat korkoa kaksi kertaa vuodessa. Esimerkiksi joukkovelkakirjojesi koronmaksupäivät ovat vuosittain 1. helmikuuta ja 1. elokuuta. Lasket korkotuotot joulukuulle. Koska sinulla on joukkovelkakirjalaina koko joulukuun ajan, sinulla on oikeus saada korkoja kyseisenä kuukautena. Saat täyden korkotulon joulukuussa, vaikka korko maksetaan vasta seuraavan vuoden 1. helmikuuta.
Vaihe 3. Määritä joukkovelkakirjojen myynnin jälkeen ansaitut korkotulot
Osakkeiden tavoin joukkovelkakirjat voivat ostaa ja myydä myös muut sijoittajat. Sijoittajana voit pitää velkakirjoja eräpäivään asti tai myydä ne ennen eräpäivää. Voit myydä joukkovelkakirjoja arkisin.
- Jos myyt joukkovelkakirjalainan, sillä on vaikutus kokonaistuottoon. Esimerkiksi joukkovelkakirjat maksavat korkoja joka vuosi 1. helmikuuta ja 1. elokuuta. Myyt joukkovelkakirjat 15. joulukuuta.
- Jos haluat laskea kokonaistuoton, sinun on tiedettävä korkotuotot koko joukkovelkakirjalaina.
- Oletetaan, että joukkovelkakirjalainan nimellisarvo on 10 000 000 dollaria kiinteällä 6%: n nimelliskorolla. Joukkovelkakirjat maksavat 600 000 ruplaa vuosittain. Jos joukkovelkakirjat ovat hallussa 5 täyttä vuotta, korkotuotot ovat yhteensä 600 000 CU*5 vuotta = 3 000 000 CU.
- Sinun on myös laskettava koronjako vuodelle. Tässä tapauksessa sinulla on joukkovelkakirjalaina 1. tammikuuta - 15. joulukuuta. Omistusjakso on 11 vuoden 12 kuukaudesta. Korkotuotot vuoden aikana ovat [(600 000 ruplaa*(11, 5/12) = 575 000 ruplaa].
- Sinulla on oikeus saada korkotuottoa omistuskauden aikana, vaikka korko maksetaan vasta kuukausia myöhemmin.
- Viiden vuoden ja 11 kuukauden korkotuotot ovat yhteensä (Rp 3 000 000 + Rp 575 000 = Rp 3 575 000).
- Kokonaistuottokaava voi sisältää täsmällisen määrän päiviä, joilla joukkovelkakirjalaina pidetään. Joukkovelkakirjalainojen pitämispäivien lukumäärä perustuu 360 päivään vuodessa. Päivien määrä riippuu joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijasta (julkisyhteisö tai yhteisö).
Osa 2/3: Myyntivoiton tai -tappion laskeminen
Vaihe 1. Kirjaa joukkovelkakirjojesi alkuperäinen ostohinta
Myyntivoitto tai -tappio on osa joukkovelkakirjan kokonaistuottoa. Jos myyt obligaation ostohinnan yläpuolelle, saat voittoa. Jos joukkovelkakirja myydään alle ostohinnan, saat tappiota. Jos haluat laskea myyntivoittoa tai -tappiota, sinun on tiedettävä joukkovelkakirjan ostohinta.
- Kun liikkeeseen lasketaan joukkovelkakirjoja, joukkovelkakirjat myydään ensin liikkeeseenlaskijayritykseltä (tai julkisyhteisöltä) yleisölle. Sijoittajat ostavat joukkovelkakirjoja ja liikkeeseenlaskijat saavat käteistä joukkovelkakirjojen myynnistä.
- Jos ostat joukkovelkakirjalainan sen liikkeeseenlaskun yhteydessä, maksat yleensä joukkovelkakirjalainan nimellishinnan. Joukkovelkakirjalainojen nimellisarvo on 1 000 000 IDR tai sen monikerta. Jos esimerkiksi ostat joukkovelkakirjalainan, jonka nimellisarvo on 10 000 000 dollaria liikkeeseen laskettaessa, maksettu raha on 10 000 000 dollaria.
- Joukkovelkakirjoja voidaan ostaa ja myydä sijoittajien välillä, kun ne lasketaan liikkeelle. Esimerkiksi Bambang osti Telkomin joukkovelkakirjalainat ensimmäisen liikkeeseenlaskun yhteydessä. Bambang maksoi käteistä Rp. 10000000. Bambang voi myydä joukkovelkakirjalainat milloin tahansa, kunnes lainat erääntyvät. Omistettujen joukkovelkakirjojen myyntihinta voi olla enemmän tai vähemmän kuin 1000000 ruplaa.
- Huomaa, että myyntivoittoja pidetään tuloina ja verotetaan. Joten sinun on maksettava verot ansaitusta korosta.
Vaihe 2. Myy joukkovelkakirjat alennuksella
Alennus tarkoittaa, että joukkovelkakirjan myyntihinta on alle sen nimellisarvon. Esimerkiksi 10 000 000 dollarin arvoisen joukkovelkakirjalainan markkinahinta voi olla 9 800 dollaria. Markkinat osoittavat, että sijoittajat eivät ole valmiita maksamaan 1000000 ruplaa joukkovelkakirjoista.
- Joukkovelkakirjalainat arvostetaan alennuksella, jos joukkovelkakirjan nimellinen korko on alempi kuin uuden joukkovelkakirjalainan nimellinen korko. Vertailun vuoksi kannattaa harkita saman liikkeeseenlaskijan uusien liikkeeseen laskemien joukkovelkakirjalainojen ostamista.
- Esimerkiksi Telkomilla on liikkeeseen laskettuja joukkovelkakirjalainoja 10 000 000 ruplan arvosta ja 6 prosentin korko. Joukkovelkakirjat erääntyvät 10 vuodessa. Korot ovat nousseet. Sijoittajat voivat ostaa Telkom -joukkovelkakirjalainoja, joiden korko on 7% ja maturiteetti 10 vuotta. Joukkovelkakirjalainat, joiden korko on 6%, ovat nyt arvoltaan alempia, koska saadut korkotuotot ovat pienempiä kuin 7%: n korot. Joukkovelkakirjojen markkinahinta laskee alle 1000000 IDR.
- Jos sijoittaja ostaa joukkovelkakirjan 10 000 000 ruplasta ja myy sen 9 800 000 ruplasta, sijoittaja kärsii 200 000 ruplan pääomatappion. Pääomatappiot pienentävät joukkovelkakirjalainojen kokonaistuottoa.
Vaihe 3. Myy joukkovelkakirjalainat hinnalla
Premium tarkoittaa joukkovelkakirjan hintaa sen nimellisarvon yläpuolella. Esimerkiksi 10 000 000 dollarin joukkovelkakirjalainan markkinahinta on 10 100 000 dollaria. Markkinat osoittavat, että sijoittajat ovat valmiita maksamaan joukkovelkakirjoja enemmän kuin niiden nimellisarvo.
- Joukkovelkakirjat arvostetaan ylikurssilla, jos joukkovelkakirjojen nimellinen korko on korkeampi kuin vasta liikkeeseen laskettujen joukkolainojen korko. Vertaa joukkovelkakirjalainasi saman liikkeeseenlaskijan vasta liikkeeseen laskemiin, saman maturiteetin velkakirjoihin.
- Esimerkiksi Telkomilla on liikkeeseen laskettuja joukkovelkakirjalainoja 10 000 000 ruplan arvosta ja 6 prosentin korko. Joukkovelkakirjat erääntyvät 10 vuodessa. Korot ovat laskeneet. Sijoittajat voivat nyt ostaa Telkom -joukkovelkakirjalainoja, joiden korko on 5% ja maturiteetti 10 vuotta. Joukkovelkakirjalainat, joilla on 6 prosentin korko, ovat nyt arvokkaampia, koska saadut korkotulot ovat enemmän kuin 5 prosentin korot. Joukkovelkakirjojen markkinahinta nousee 10 000 000 IDR: n yläpuolelle.
- Jos sijoittaja ostaa 10 000 000 IDR: n arvoisen joukkovelkakirjalainan ja myy sen 10 100 000 IDR: n arvosta, sijoittaja saa 100 000 IDR: n myyntivoiton. Tämä voitto lisää joukkovelkakirjan kokonaistuottoa.
- Myyntivoittoja ja -tappioita voi syntyä, jos joukkovelkakirjat myydään ja ostetaan ennen niiden eräpäivää. Sijoittajat voivat myös ostaa joukkovelkakirjalainaa yliarvostettuna tai alennuksella ja pitää niitä eräpäivään asti. Jokaisessa tapauksessa voit kokea voiton tai tappion.
Osa 3/3: Joukkovelkakirjan kokonaistuoton määrittäminen
Vaihe 1. Lisää joukkolainojen kokonaistuotot
Voit laskea kokonaistuoton lisäämällä joukkovelkakirjalainan korkotuotot tulokseen. Voitto tai tappio syntyy joukkovelkakirjan myynnin tai laina -ajan pitämisen perusteella.
- Esimerkiksi ostat joukkovelkakirjalainoja, joiden nimellisarvo on 10 000 000 IDR. Pidät velkakirjan eräpäivään asti ja saat pääomana 10 000 000 ruplaa. Joukkovelkakirjoista ei ole voittoa tai tappiota. Joukkovelkakirjat maksavat 6% korkoa ja niitä säilytetään 5 vuotta ja 11 kuukautta.
- Viimeisen vuoden 12 kuukauden numero 11 voidaan muuttaa arvoon 0,958. Eräpäivään mennessä saadut korkotuotot ovat yhteensä [(10 000 000 000 ruplaa) X (6%) X (5 958 vuotta) = 3 575 000 ruplaa]. Joukkovelkakirjojen kokonaistuotto on ansaitut korkotuotot (Rip3,575,000).
- Oletetaan, että ostat samat joukkovelkakirjalainat ja pidät ne samaan erääntymisaikaan. Joukkovelkakirjalainat, joiden nimellisarvo on 10 000 000 ruplaa, myydään kuitenkin 9 800 000 ruplan hintaan. Tappiosi on 200 000 IDR. Joukkovelkakirjojen kokonaistuotto on (korko RP3 575 000) - (pääomatappio 200 000 Rp) = 337575 Rp.
- Oletetaan, että ostat samat joukkovelkakirjat ja pidät ne samaan erääntymisaikaan. Joukkovelkakirjalainat, joiden nimellisarvo on 10 000 000 ruplaa, myydään kuitenkin 10 100 000 ruplan hintaan. Voit voittaa 100 000 IDR. Joukkovelkakirjalainojen kokonaistuotto on (korko RP3 575 000) - (myyntivoitto 100 000 Rp) = 3 675 000 Rp.
Vaihe 2. Säädä joukkovelkakirjalainan kokonaistuottoa verovaikutuksen mukaan
Korkotuotot ja myyntivoitot ja -tappiot verotetaan. Sinun on otettava huomioon tulojen määrä verojen lähdön jälkeen.
- Oletetaan, että korkotuotot ja myyntivoitot ovat yhteensä 3 675 000 dollaria. Maksat viimeisen 15% tuloveron (PPh) korkotuloista ja myyntivoitoista.
- Kokonaistuotto verojen jälkeen on 3 675 000 IDR X 85% = 3 123 750 IDR.
- Korkotulot ovat lopullisen veron alaisia. Toisin sanoen korkotuloveroa ei pitäisi kirjata kuluksi ja vähentää voittoa.
- Joukkovelkakirjalainojen korkotulojen ja myyntivoittojen veroprosentti on sama eli 15 prosentin lopullinen tulovero
- Huomaa, että joissakin maissa voit kirjata pääomatappioita verojen alentamiseksi. Voit käyttää investointitappioita vähentääksesi myyntivoittoja. Näin maksettavan veron määrä pienenee. Esimerkiksi Yhdysvalloissa, jos tappiot ovat suuremmat kuin voitot, voit pienentää tulojasi jopa 3 000 dollarilla yhden verovuoden aikana. Jos tappiosi on yli 3 000 dollaria, voit vaatia 3 000 dollaria seuraavana vuonna ja niin edelleen, kunnes se on kokonaan vähennetty.
Vaihe 3. Laske markkinakorkojen vaikutus joukkolainojen hintoihin
Joukkovelkakirjojen myyntihinta vaihtelee sen hetkisten markkinakorkojen mukaan. Jos nykyinen markkinakorko on korkeampi kuin nimellinen korko, joukkovelkakirjat myydään alennuksella. Toisaalta, jos nykyinen markkinakorko on alempi kuin nimellinen korko, joukkovelkakirjalaina myydään hinnalla.
- Oletetaan esimerkiksi, että yritys myy joukkovelkakirjalainoja 500 000 dollarilla, 5 vuodeksi, 10 prosentiksi, mutta nykyinen markkinakorko on 12%. Loogisesti, et haluaisi sijoittaa joukkovelkakirjoihin, jotka tuottavat 10%, jos nykyiset markkinakorot olisivat korkeammat (12%). Siksi yritys alentaa joukkovelkakirjan hintaa korottaakseen korkoerot. Tässä esimerkissä yhtiö myy joukkovelkakirjoja hintaan 463 202 000 ruplaa.
- Toisaalta sanotaan, että markkinakorko on 8%. Näin ollen 10%: n nimellinen korko on parempi tuotto markkinoilta. Yhtiö tietää tämän, joten se nostaa joukkovelkakirjojen myyntihintaa ja laskee ne liikkeeseen. Yhtiö laskee liikkeeseen joukkovelkakirjalainoja arvoltaan 500 000 000 ruplaa hintaan 540 573 000 ruplaa.
- Molemmissa tapauksissa saat edelleen korkoja, jotka perustuvat joukkovelkakirjan nimellisarvoon ja korkoon. Joukkovelkakirjalainan vuotuinen korkotulo on 50 000 000 dollaria (500 000 000 ruplaa * 0,10).
- Kun joukkovelkakirjalaina erääntyy, saat tuoton, joka on joukkovelkakirjalainan nimellisarvo. Vaikka joukkovelkakirjoja ostettaisiin preemialla tai alennuksella, eräpäivän tuotto pysyy par. Esimerkiksi edellisessä esimerkissä eräpäivänä saatu palautus oli 500 000 000 dollaria.
Vaihe 4. Ymmärrä tuoton ja koron ero
Tuotto tai tuotto on joukkovelkakirjalainan pääoman kokonaistuotto. Markkinakorot vaikuttavat tuottoon, koska markkinakorot vaikuttavat joukkovelkakirjojen myyntihintaan, mutta tuotot eroavat nimelliskoroista ja markkinakoroista.
- Laske tuotto joukkovelkakirjan nimellisarvon/hinnan kaavalla.
- Yllä olevan esimerkin perusteella yhtiö laskee liikkeeseen 500 000 000 IDR: n joukkovelkakirjalainoja, 5 vuotta, 10%ja markkinakoron 12%. Yhtiö myy joukkovelkakirjalainat alennettuun hintaan 463 202 000 ruplaa.
- Lainan vuotuinen maksu on 50 000 000 IDR.
- Vuosituotto on 50 000 000 IDR / 463 202 000 IDR = 10,79%.
- Esimerkissä, kun markkinakorko on 8%, joukkovelkakirja myydään premium -hinnalla ja hinta on 540 573 000 dollaria.
- Vuosituotto on 50 000 000 IDR / 540 573 000 IDR = 9,25%.
