Rahoituksessa osingonmaksusuhde on tapa mitata yrityksen tulojen murto -osa, joka maksetaan sijoittajille osinkoina sen sijaan, että ne sijoitettaisiin uudelleen yhtiöön tietyn ajan (yleensä vuoden) ajaksi. Yleensä yritykset, joilla on korkeampi osinkosuhde, ovat yleensä vanhempia, vakiintuneita yrityksiä, jotka ovat kasvaneet merkittävästi, kun taas yritykset, joilla on pienempi osinkosuhde, ovat yleensä uusia yrityksiä, joilla on kasvupotentiaalia. Jos haluat löytää yrityksen osingonmaksusuhteen tietyksi ajaksi, käytä kaavaa Maksetut osingot jaettuna nettotuloilla tai Osakekohtainen osinko jaettuna osakekohtaisella tuloksella (EPS). Nämä kaksi kaavaa vastaavat toisiaan.
Vaihe
Menetelmä 1/3: Nettotulojen ja osinkojen käyttö
Vaihe 1. Määritä yrityksen nettotulot
Selvittääksesi yrityksen osinkosuhdesuhteen, selvitä ensin sen nettotulot analysoitavalta ajanjaksolta (yksi vuosi on yleinen aikajakso osingonmaksusuhteiden laskemiseen). Nämä tiedot löytyvät yhtiön tuloslaskelmasta. Selvyyden vuoksi näet yrityksen tulot vähennettyinä kaikki kulut, mukaan lukien verot, liiketoiminnan kulut, poistot, poistot ja korot.
-
Oletetaan esimerkiksi, että Jim's Light Bulb, aloittava yritys, ansaitsi 200 000 dollarin tuloja ensimmäisen toimintavuoden aikana, mutta yhtiö kärsii 50 000 dollaria yllä luetelluista kustannuksista. Tässä tapauksessa Jimin hehkulampun nettotulos on 200 000 - 50 000 = $150.000.
Vaihe 2. Määritä maksettavien osinkojen määrä
Selvitä, kuinka paljon rahaa yhtiö maksoi osinkoina analysoimalla ajanjaksolla. Osingot ovat maksuja, jotka annetaan sijoittajille sen sijaan, että ne säästettäisiin tai sijoitettaisiin uudelleen yhtiöön. Osinkoja ei yleensä luetella tuloslaskelmassa, vaan ne sisältyvät taseeseen ja kassavirtalaskelmaan.
Oletetaan, että Jimin hehkulamppu, joka on suhteellisen nuori yritys, päättää sijoittaa suurimman osan nettotuloistaan laajentamalla tuotantokapasiteettiaan ja maksamalla vain osinkoa 3 750 dollaria neljännesvuosittain. Tässä tapauksessa käytämme 4 x 3750 = $15.000 ensimmäisenä toimintavuonna maksettujen osinkojen määränä.
Vaihe 3. Jaa osingot nettotuloilla
Kun tiedät, kuinka paljon nettotuloja yritys tuottaa ja maksaa osinkoja tietyn ajan, yrityksen osingonmaksusuhteen löytäminen on helppoa. Jaa osingonmaksut nettotulolla. Saamasi arvo on osingonmaksusuhde.
-
Jimin hehkulampun osalta voimme löytää osingonjakosuhteen jakamalla 15 000 150 000: lla, mikä antaa meille 0, 10 (tai 10%).
Tämä tarkoittaa sitä, että Jimin hehkulamppu maksaa sijoittajilleen 10% tuloistaan ja loput (90%) sijoitetaan takaisin yhtiöön.
Menetelmä 2/3: Vuosittaisten osinkojen ja osakekohtaisen tuloksen käyttäminen
Vaihe 1. Aseta osakekohtainen osinko
Yllä oleva menetelmä ei ole ainoa tapa selvittää yrityksen osinkosuhde. Suhde voidaan tunnistaa myös kahdella muulla taloudellisella tiedolla. Aloita tämä vaihtoehtoinen menetelmä selvittämällä yrityksen osinko / osake (tai DPS) arvo. Se edustaa rahasummaa, jonka jokainen sijoittaja saa osaketta kohden. Nämä tiedot sisältyvät yleensä osakkeen neljännesvuosittaiseen alhaisen ja korkean (tarjotun) arvon raporttiin, joten sinun on ehkä laskettava yhteen useampi kuin yksi arvo, jos haluat analysoida koko vuoden ajanjaksoa.
Katsotaanpa toista esimerkkiä. Rita's Rugilla, pitkäaikaisella yrityksellä, ei ole paljon kasvunvaraa nykypäivän markkinoilla, joten sen sijaan, että se käyttäisi tuloja liiketoimintansa laajentamiseen, se maksaa sijoittajilleen hyvin. Oletetaan, että ensimmäisellä vuosineljänneksellä Ritan matto maksaa osinkoa 1 dollaria osakkeelta. K2: ssa tämä yritys maksaa 0,75 dollaria. K3: ssa yritys maksaa 1,50 dollaria ja K4: ssä 1,75 dollaria. Jos haluamme tietää osingonmaksusuhteen koko vuodelta, lisäämme 1 + 0,75 + 1,50 + 1,75 = 4,00 dollaria osakkeelta DPS -arvoina.
Vaihe 2. Määritä osakekohtainen tulos
Etsi seuraavaksi yrityksen osakekohtainen tulos (EPS) määrittämäsi ajanjakson aikana. Osakekohtainen tulos näyttää nettotulojen määrän jaettuna sijoittajien hallussa olevien osakkeiden lukumäärällä tai toisin sanoen rahasumman, jonka jokainen sijoittaja saisi, jos yritys hypoteettisesti maksaisi 100% tuloksestaan osinkoina. Nämä tiedot sisältyvät yleensä yrityksen tuloslaskelmaan.
Oletetaan, että Ritan matto omistaa 100 000 sijoittajien omistamaa osaketta ja että nämä osakkeet ansaitsivat 800 000 dollaria viimeisen toimintavuoden aikana. Tässä tapauksessa EPS on 800 000/100 000 = 8 dollaria osakkeelta.
Vaihe 3. Jaa vuotuinen osinko osaketta kohden osakekohtaisella tuloksella
Aivan kuten yllä oleva menetelmä, ainoa tehtävä on verrata saamiasi kahta arvoa. Selvitä yrityksesi osinkosuhde jakamalla osinkoa osakekohtaisella tuloksella.
Ritan matolle osinkosuhde löytyy jakamalla 4 kahdeksalla, mikä tuottaa 0,50 (tai 50%). Toisin sanoen yhtiö maksoi puolet tuloistaan osinkoina sijoittajilleen viime vuonna.
Tapa 3/3: Osingonmaksusuhteen käyttäminen
Vaihe 1. Laske yksi erityinen osinko, yksi voitto
Itse asiassa osinkojen maksusuhde ottaa huomioon vain sijoittajille maksettavat säännölliset osingot. Toisinaan yritykset tarjoavat kuitenkin kertaluonteisia osinkoja kaikille (tai vain "osalle") sijoittajilleen. Jotta maksusuhde olisi mahdollisimman tarkka, näitä "erityisiä" osinkoja ei pitäisi sisällyttää osingonmaksusuhteen laskentaan. Siksi mukautettu kaava osingonmaksusuhteen laskemiseen, joka sisältää tietyn osingon, on (Osingot yhteensä - Erikoisosingot)/Nettotuotot.
Esimerkiksi, jos yritys maksaa säännöllisesti neljännesvuosittain osinkoja yhteensä 1 000 000 dollaria vuodelta, mutta maksaa myös 400 000 dollarin erityisosinkoa odottamattomien suurten voittojen jälkeen, voimme jättää huomiotta tämän erityisen osingon laskelmissamme. Olettaen, että nettotulos on 3 000 000 dollaria, tämän yrityksen osinkosuhde on (1 400 000 - 400 000)/3 000 000 = 0.334 (tai 33.4%).
Vaihe 2. Vertaa sijoituksia osinkojen maksusuhteella
Yksi asia, jolla on rahaa ja johon haluaa sijoittaa, on verrata erilaisia sijoitusmahdollisuuksia tarkastelemalla kunkin mahdollisuuden tarjoamia osinkojen maksusuhteita. Sijoittajat ottavat yleensä huomioon suhdeluvun koon (toisin sanoen, maksaako yhtiö tulonsa takaisin sijoittajille suurina tai pieninä määrinä) sekä yrityksen vakauden (toisin sanoen kuinka paljon suhde eroaa vuodesta seuraavaan). Erilaiset osingonjakosuhteet houkuttelevat sijoittajia, joilla on erilaiset tavoitteet. Yleensä maksusuhteet, joko hyvin alhaiset tai erittäin korkeat (sekä ne, jotka vaihtelevat suuresti tai vähenevät ajan myötä), osoittavat riskialtista sijoitusta.
Vaihe 3. Valitse korkea korkosuhde ja matala kasvupotentiaali
Kuten edellä todettiin, on olemassa syitä, miksi sekä korkeat että matalat voittosuhteet voivat olla houkuttelevia sijoittajille. Jos joku etsii turvallista sijoitusta, jolla on mahdollisuus saada vakaita tuloja, korkea maksusuhde voi osoittaa, että yritys on kasvanut siihen pisteeseen, että sen ei enää tarvitse investoida liikaa itseensä, mikä tekee siitä turvallisen sijoituksen. Toisaalta, jos joku etsii tuottoisaa mahdollisuutta toivoa saavuttaa suuria tuottoja pitkällä aikavälillä, alhainen voittosuhde voi osoittaa, että yritys investoi voimakkaasti tulevaisuuteensa. Jos yritys osoittautuu menestyväksi, tällainen investointi voi osoittautua erittäin kannattavaksi. Tämä voi kuitenkin olla myös riskialtista, koska yrityksen pitkän aikavälin potentiaali on tuntematon.
Vaihe 4. Varo erittäin korkeita osingonmaksusuhteita
Yritys, joka maksaa 100% tai enemmän voitoistaan osinkoina, voi "näyttää" hyvältä sijoitukselta, mutta todellisuudessa tämä voi olla merkki siitä, että yrityksen taloudellinen tilanne on epävakaa. Jos maksusuhde on 100% tai enemmän, yritys maksaa sijoittajilleen enemmän rahaa kuin ansaitsee. Toisin sanoen yhtiö kärsii tappiota maksamalla sijoittajilleen. Koska tällainen käytäntö ei useinkaan ole kestävä, se voi olla merkki siitä, että maksusuhteita aletaan merkittävästi alentaa.
Tästä suuntauksesta on poikkeuksia. Vakiintuneet yritykset, joilla on suuri kasvupotentiaali tulevaisuudessa, voivat toisinaan tarjota yli 100%: n maksusuhteita. Esimerkiksi vuonna 2011 AT&T maksoi 1,75 dollarin osinkoa osakkeelta ja ansaitsi vain 0,77 dollaria osakkeelta. Tämä tarkoittaa, että maksusuhde on yli 200%. Koska yhtiön arvioitu osakekohtainen tulos (EPS) oli vuosina 2012 ja 2013 kuitenkin yli 2 dollaria osakkeelta, lyhyen aikavälin kyvyttömyys ylläpitää osinkoja ei vaikuta yhtiön pitkän aikavälin rahoitusnäkymiin
Varoitus
- Älä sekoita maksusuhdetta osinkoon, joka lasketaan seuraavasti:
- Osinkotuotto = DPS (osinko / osake) / osakkeen markkinahinta
- Osinkotuotot voidaan myös laskea kertomalla maksusuhde EPS: llä (osakekohtainen tulos) jaettuna osakkeen markkinahinnalla.
