Hankintahintasuhde (hinta/voittosuhde tai P/E-suhde) on analyyttinen työkalu, jota sijoittajat käyttävät selvittääkseen osakkeen ostamisen toteutettavuuden. Pohjimmiltaan P/E -suhde kertoo, kuinka paljon rahaa sinun on investoitava ansaitaksesi jokaisen 1 dollarin voiton. Matalaa P/E -suhdetta pidetään parempana, koska investointikustannukset voittoa kohti ovat pienemmät. Samaan aikaan yritykset, joilla on korkea P/E -suhde, tuottavat yleensä enemmän tulevaisuudessa kuin yritykset, joilla on alhainen P/E -suhde. Tässä artikkelissa on opas P/E -suhteen laskemiseen ja sen käyttöön osakeanalyysityökaluna.
Vaihe
Osa 1/2: Suhteen laskeminen
Vaihe 1. Opi kaava
Kaava P/E -suhteen laskemiseksi on melko yksinkertainen: osakekohtainen markkina -arvo jaettuna osakekohtaisella tuloksella (osakekohtainen tulos tai EPS). Kaavan muoto on suhde P/E = (P/EPS), jossa P on markkinahinta ja EPS on osakekohtainen tulos.
Vaihe 2. Etsi markkina -arvotietoja
Osakkeen markkina -arvo on erittäin helppo tietää. Markkina -arvo on se, kuinka paljon osakkeen ostaminen julkisesti noteeratulta yritykseltä pörssissä maksaa. Esimerkiksi 4. marraskuuta 2015 Facebookin osakkeen markkinahinta oli 103 940 ruplaa. Osakkeen nykyinen markkinahinta löytyy etsimällä osakkeen symboli (yleensä neljä kirjainta tai vähemmän) tai yrityksen koko nimi ja sana "osake".
- Osakekurssi muuttuu aina niin, että myös P/E -suhde muuttuu. Kun etsit osakkeen markkinahintaa, jätä huomiotta osakkeen keskimääräinen, korkea tai matala hinta. Nykyinen markkina -arvo riittää P/E -suhteen löytämiseen.
- Sinun pitäisi valita tietty hinta vain, jos aiot verrata kahden eri yrityksen P/E -suhdetta. Tässä tapauksessa arvioidun markkinahinnan (esim. Tietyn päivän avaushinta tai tarkka nykyinen hinta) on oltava sama molemmille yrityksille.
Vaihe 3. Etsi osakekohtainen tulos -arvo
Rahoitusanalyytikot käyttävät yleensä niin sanottua jälkeistä P/E -suhdetta. Tässä tapauksessa osakekohtainen tulos lasketaan käyttäen neljän viimeisen vuosineljänneksen (12 kuukauden) nettotuottoa ottaen huomioon mahdolliset osakkeiden jakautumiset ja jaetaan sitten markkinoilla olevien osakkeiden lukumäärällä. Analyytikot voivat kuitenkin käyttää myös ennustettua P/E -suhdetta, joka käyttää ennustettua tulosta seuraavien neljän vuosineljänneksen aikana.
- EPS -arvot ovat yleensä saatavilla rahoitussivustoilta osakeraporttien osiosta. Teet vain haun Internet -hakukoneesta. Jos haluat laskea yrityksen osakekohtaisen tuloksen arvon, kaava on seuraava: (Nettotulos - osinko etuoikeutetusta osakkeesta / keskimääräisten osakkeiden lukumäärä). On huomattava, että jotkin lähteet käyttävät kauden lopussa vaihdettujen osakkeiden lukumäärää (kauden aikana liikkeeseen laskettujen osakkeiden keskimääräisen määrän sijaan).
- Kaavan hieman erilaisten vaihtelujen vuoksi eri lähteet raportoivat saman yrityksen eri EPS -arvot. Nämä arvot lasketaan kuitenkin yleensä keskiarvoon keskimääräisen EPS -arvon saamiseksi.
Vaihe 4. Laske kustannussuhde
Kun kahden muuttujan arvot on saatu, sinun tarvitsee vain liittää ne kaavaan P/E -suhteen laskemiseksi. Käytetään esimerkkiä aidosta julkisesta yrityksestä. 5. marraskuuta 2015 alkaen Yahoo! myy osakkeensa hintaan 35140 ruplaa.
- P/E -suhdekaavan ensimmäinen osa on saatu, nimittäin pörssikurssi Rp. 35,140.
- Seuraavaksi meidän on löydettävä Yahoo!: N EPS -arvo. Kirjoita vain "Yahoo!" ja "EPS" Internet -hakukoneissa, jos et halua laskea sitä itse. 5. marraskuuta 2015 Yahoo! on 250 ruplaa / osake.
- Jaa 35140 IDR 250 IDR ja saat Yahoo! P/E -suhteen. noin 141.
Osa 2/2: Suhteen analysointi
Vaihe 1. Vertaa P/E -suhdetta muihin saman alan yrityksiin
P/E -suhde on itsessään hyödytön. Tämä luku on merkityksetön, jos sitä ei verrata muiden saman alan yritysten P/E -suhteeseen. Yrityksiä, joilla on alhainen P/E -suhde, pidetään "halvempina". Sijoittajat voivat ansaita voittoa alhaisilla osakekursseilla. Tämä analyysi ei kuitenkaan riitä määrittämään päätöstä ostaa yhtiön osakkeita.
- Esimerkiksi ABC -osakkeet myyvät hintaan 15 000 dollaria/osake ja niiden P/E -suhde on 50. XYZ -osakkeet myyvät 85 000 dollarilla ja sen P/E -suhde on 35. On halvempaa ostaa XYZ -osakkeita, vaikka hinta on korkeampi.. Tämä johtuu siitä, että sijoittaja maksaa 35 ruplaa 1 ruplan voitosta, kun taas ABC -osakkeissa sijoittaja maksaa 50 ruplaa 1 ruplan voitosta.
- P/E -suhde on hyödytön verrattuna erilaisiin yrityksiin. Jokaisella toimialalla on hyvin erilainen arvostus- ja kasvuvauhti. Siksi P/E -suhdetta voidaan verrata vain, jos mitatut yritykset ovat kooltaan ja toimialaltaan samanlaisia.
Vaihe 2. Huomaa, että sijoittajien odotukset yrityksen tulevasta arvosta voivat vaikuttaa P/E -suhteeseen
Vaikka sitä on usein pidetty arvon indikaattorina aiemmin, P/E -suhde on myös indikaattori sijoittajien odotuksista tulevaisuudessa. Tämä johtuu siitä, että osakekurssit heijastavat sijoittajien ajattelua osakkeiden tulevasta kehityksestä. Siksi yritys, jolla on korkea P/E -suhde, voi tarkoittaa, että sijoittajilla on suuria toiveita yrityksen kasvusta tulevaisuudessa.
Toisaalta alhainen P/E -suhde osoittaa yrityksen, joka on aliarvostettu tai on toiminut paremmin tänään kuin aiemmin. Toisin sanoen P/E -suhdetta ei voida käyttää yksittäisenä tekijänä yrityksen osakkeen ostopäätöksen määrittämisessä
Vaihe 3. Tunnista, että velka voi pienentää yrityksen P/E -suhdetta
Lisäämällä yrityslainoja yhtiön riski kasvaa ja pienentää P/E -suhdetta. Paljon velkaa (suuri riski) vähentää sijoittajien halua investoida, mutta velka yleensä lisää yrityksen voittoa ja nostaa siten P/E -suhdetta. Jos yhtiön voitot tosiasiallisesti pienenevät, osakkeenomistajille suunnatun tuoton osuus pienenee, koska yhtiö asettaa ensisijaisesti palautukset velkojille. Kuitenkin kahden saman toimialan yrityksen osalta yrityksillä, joilla on kohtuullinen määrä velkaa, on pienempi P/E -suhde kuin yrityksillä, joilla ei ole velkaa. Muista tämä, kun käytät P/E -suhdetta yrityksen analyysityökaluna.
